Uniunea Europeana

Analiza comparativa : Romania versus Ungaria

18/07/2006, Coface Romania

Publicat in revista

Business Digest
nr. 3 / 18.07.2006

Cuprins
Format PDF

O problema serioasa pentru Romania este defi citul de cont curent, ce a crescut la 9% din PIB anul trecut, alimentat de importurile semnifi cative si de cresterea creditului si a salariului nominal. Se estimeaza ca el va creste pana la 9,6% din PIB in 2006, urmand ca in 2007 sa se reduca la 9,3% din PIB. Un aspect pozitiv este faptul ca 75% din defi cit este acoperit de fl uxurile de investitii straine directe ce vor atinge in 2006 aproape 9 miliar­de de dolari. Si in Ungaria, defi citul de cont curent reprezinta una dintre marile provocari pentru Guvernul ungar, el ridi-candu-se pana la valoarea de 7,3% din PIB. Estimam o ameliorare a situatiei pana la 7% din PIB in 2006 si 6,5% in 2007.

Inflatia s-a redus de la 9% in 2004, la 8,6% anul trecut si se asteapta ca aceas­ta sa scada la 6,8% in 2006 si la 5% in 2007. In ceea ce priveste dobanda de referinta, aceasta a fost majorata de catre BNR in luna ianuarie 2006 pana la 8,5% si va ramane ridicata, o scadere fi ind previzionata abia pentru 2007.

Leul s-a apreciat semnifi cativ cu 16% in 2005 si 7-8% in 2006, afectand expor­turile romanesti, care si asa se confrun­tau cu difi cultati in a concura cu succes pe pietele internationale. In conditiile in care productivitatea nu va creste in 2006, leul greu va afecta economia in urmatorii doi ani. Aprecierea leului, alaturi de cresterea salariilor si de productivita­tea scazuta raman practic factorii care vor determina vulnerabilitatea evolutiei exporturilor in perioada urmatoare.

Trendul infl ationist in Ungaria indica o scadere estimata de la 3,3% in 2005, la 2,1 % in 2006, ceea ce refl ecta faptul ca banca centrala a Ungariei este mai putin preocupata de deprecierea forin-tului. Infl atia a scazut datorita: aprecierii puternice a forintului pana in primavara lui 2006, castigurilor substantiale bazate pe productivitate, pietelor competitive stranse, discount-urilor oferite de marii retaileri si distribuitori, scaderii salarii­lor nominale si a somajului stabilizat la valoarea de 6,5% pentru urmatorii 3 ani. Riscurile principale pentru o infl atie scazuta sunt politicile bugetare slabe si majorarea exploziva a pretului petrolului. Problema principala a Ungariei ramane dublul defi cit: bugetar (6,5% in 2006) si de cont curent (8%).

Analiza mediului de afaceri

Romania este considerata o piata in ascensiune de catre companiile multinationale occidentale, fi ind cotata ca a treia piata promitatoare dupa Rusia si Turcia pentru 2006-2007. Impreuna cu Rusia si Ucraina, este una dintre tarile cu cea mai rapida dezvoltare din Europa Centrala.

Aproximativ 60% din companiile ro­manesti asteapta o crestere a vanzarilor in 2006, pornind de la valoarea de 65% obtinuta in 2005. Doar un procent de 12% din companii au avut stagnari sau scaderi in vanzari in perioada 2005-2006. Previziunile sunt pozitive pentru bunuri­le de consum, fi rmele din domeniul far­maceutic si societatile industriale.

In acelasi timp, Ungaria are o piata importanta in Europa Centrala si detine 12% din totalul vanzarilor regionale. Pen­tru 2006, 80% din companiile unguresti anticipeaza o crestere a vanzarilor de una sau doua cifre pentru 2006, in timp ce 25% din societati au inregistrat vanzari in stagnare sau scadere in 2005. Performanta fi rmelor industriale a fost superioara celei raportate de fi rmele producatoare de bunuri de larg consum.